We ontwikkelden een eigen, transparant beleid voor maatschappelijk verantwoord beleggen, ofwel MVB-beleid. In dit artikel bespreken we de hoofdlijnen van dit beleid.
Uitgangspunten en instrumenten
We zijn ervan overtuigd dat maatschappelijk verantwoord beleggen hand-in-hand kan gaan met onze rendementsdoelstellingen. Sterker nog, in de regel dragen duurzaamheidscriteria positief bij aan de continuïteit van beleggingsresultaten. We gebruiken drie belangrijke internationaal geaccepteerde raamwerken voor het MVB-beleid, namelijk: het Global Compact van de Verenigde Naties (UN Global Compact), de OESO-richtlijnen voor Multinationale Ondernemingen (OESO-richtlijnen) en de UN Guiding Principles on Business & Human Rights (UN Guiding Principles).
► Het UN Global Compact heeft tien principes geformuleerd op vier thema’s: mensenrechten, arbeid, milieu en anticorruptie. Wij willen ervoor zorgen dat de bedrijven waarin we beleggen, deze principes volgen en daar transparant over zijn. Daartoe gaan we met ze in gesprek en maken we onder meer actief gebruik van het stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen. Als bedrijven structureel de principes van het VN Global Compact schenden, worden ze uitgesloten van de beleggingen.
► De OESO-richtlijnen onderscheiden – naast de vier hierboven genoemde thema’s -consumentenbelangen, wetenschap en technologie, mededinging en belastingen.
► De UN Guiding Principles geven internationaal geaccepteerde richtlijnen over hoe ondernemingen met mensenrechten dienen om te gaan.
Daarnaast zijn de UN Sustainable Development Goals (SDG’s) vastgesteld in 2015 en gericht op het behalen, in 2030, van tastbare resultaten in de aanpak van grote mondiale kwesties, variërend van armoedebestrijding en klimaatverandering tot duurzame consumptie en productie. Wij vinden de SDG’s belangrijk, omdat beleggingen hierdoor geraakt kunnen worden gegeven de wereldwijde ambitie en het grote politieke kapitaal dat hierin geïnvesteerd gaat worden om de forse veranderingen te bewerkstelligen.
Klimaatverandering is een thema waar wij en onze achterban specifiek en expliciet aandacht aan geven. We hechten er belang aan om onze doelstellingen binnen het thematisch engagementprogramma, waar mogelijk en relevant, te koppelen aan de SDG’s van de Verenigde Naties. In het verlengde van het thema Klimaatverandering richten we ons op SDG 13 (Klimaatactie) en SDG 7 (Betaalbare en duurzame energie).
Verantwoord beleggen is ook belangrijk bij het beoordelen van beleggingsrisico’s en behoren integraal meegewogen te worden. In die zin zijn alle SDG’s belangrijk gegeven de wereldwijde ambitie en het grote politieke kapitaal dat hierin geïnvesteerd is om komende 10 jaar op alle SDG’s forse veranderingen te bewerkstelligen. Beleggingen kunnen hierdoor geraakt worden en engagement helpt om bedrijven beter te laten anticiperen. Hierbij ligt onze focus dus op klimaat en schone energie. In de portefeuille constructie voor 2021 is de impact van de klimaatcrisis op de rendementen/dekkingsgraden inzichtelijk gemaakt.
De raamwerken en genoemde thema’s zijn de uitgangspunten voor ons MVB-beleid.
Voor de uitvoering van het MVB-beleid hanteren we de volgende instrumenten:
- het uitsluiten van ondernemingen en landen;
- engagement: het aangaan van de dialoog met ondernemingen;
- het stemmen op aandeelhoudersvergaderingen (proxy voting);
- ESG-integratie; integratie van duurzaamheidsinformatie in beleggingsprocessen.
1. Het uitsluitingsbeleid
Ons uitsluitingsbeleid is niet alleen gericht op schendingen van het VN Global Compact, maar ook op controversiële wapens, controversiële landen en tabaksproducenten. Dit betekent dat we in onze beleggingen niet alleen bedrijven uitsluiten die structureel de principes van het VN Global Compact schenden. Ook sluiten we staatsobligaties uit van landen die het non-proliferatieverdrag of de mensenrechten schenden, of waar veel corruptie heerst. Daarnaast beleggen we niet in bedrijven die controversiële wapens produceren of distribueren en niet in producenten van tabakswaren. Meer over het toetsen van deze criteria en de uitvoering van ons uitsluitingsbeleid volgt in een ander artikel.
2. Engagement
Voordat we een onderneming uitsluiten van onze beleggingen, zetten we zo mogelijk het instrument engagement in: het aangaan van de dialoog. Daarbij maken we onderscheid in normatief en thematisch engagement.
►Normatief engagement houdt in dat we bedrijven aanspreken op mogelijke of dreigende schendingen van internationale normen. Niet alleen die van het UN Global Compact, maar ook de OECD Guidelines for Multinational Enterprises en de UN Guiding Principles on Business and Human Rights. Vaak in samenwerking met andere institutionele beleggers vragen we deze bedrijven hun gedrag te verbeteren. Gebeurt dat niet, dan leidt dit uiteindelijk tot uitsluiting,
►Thematisch engagement houdt in dat we bedrijven aanspreken die zowel financieel als maatschappelijk hun prestaties verder kunnen verbeteren op bepaalde thema’s. Dat kunnen thema’s zijn als waterrisico’s, arbeidsvoorwaarden, de klimaatverandering of toegang tot voedsel voor iedereen. Voor deze thema’s gelden de eerder genoemde Sustainable Development Goals van de Verenigde Naties als leidraad.
Zo werken we aan het verbeteren van het duurzame gedrag van ondernemingen en tegelijkertijd aan het vergroten van hun aandeelhouderswaarde. Meer over ons engagement-instrument volgt in een ander artikel.
3. Stemmen op aandeelhoudersvergaderingen
Van directe invloed op het gedrag van beursgenoteerde ondernemingen is de beslissende stem van de aandeelhouder. Van dit instrument maken we dan ook actief gebruik via de beleggingsfondsen waarin we participeren. De rapportages en het stemgedrag van de beleggingsfondsen worden onder meer gepubliceerd op de website van vermogensbeheerders Achmea Investment Management en Black Rock.
4. ESG-integratie
Wij nemen ESG-informatie (ofwel duurzaamheidsinformatie) mee in de beleggingsprocessen. Daarbij staat ESG voor Environmental, Social & Governance, ofwel milieu, maatschappij en goed bestuur. We zijn ervan overtuigd dat het inzichtelijk maken van ESG-risico’s bijdraagt aan betere beleggingsbeslissingen. Risico’s en kansen zijn hierdoor beter te beoordelen.
Afstemming, transparantie en rapportage
Transparantie zien we als een onlosmakelijk onderdeel van goed MVB-beleid. Jaarlijks stemmen we met de belanghebbendenorganen (BO’s) van onze kringen af of ons MVB-beleid naar wens is uitgevoerd en nog aansluit op de ontwikkelingen. De uitvoering van ons beleid en de manier waarop onze MVB-instrumenten zijn ingezet worden vastgelegd in een rapport.
Samen staan we sterker
In juli 2019 ondertekende Centraal Beheer APF het IMVB-convenant, waarmee 73 Nederlandse pensioenfondsen zich verplichten aan beleggingen met respect voor samenleving en milieu. Samen vertegenwoordigen we in dit pact zo’n € 1.180 miljard aan belegd vermogen. Daarmee kunnen we een echte vuist maken in ons streven naar ondernemingsgedrag dat zowel de samenleving en de planeet respecteert als de aandeelhouderswaarde vergroot. Zeker in het engagement-traject kan krachtenbundeling van institutionele beleggers het verschil maken, zo heeft de praktijk al verschillende keren laten zien.
Lees meer over:
– engagement
– uitsluitingen
– ons vermogensbeheer
