Een natuurlijke evolutie vanuit Kring DC: De nieuwe Kring FPR+ met risicodelingsreserve

28 november 2024

De huidige Kring DC van Centraal Beheer APF staat optimaal voorgesorteerd voor het nieuwe pensioenstelsel. In de aanloop ernaartoe wordt deze gedeelde kring ingericht op de FPR (Flexibele Premieregeling), maar dan een FPR met belangrijke pluspunten. Vandaar FPR+. Daarover gaat dit artikel.

Voor de duidelijkheid: aan de SPR (Solidaire Premieregeling) biedt Centraal Beheer APF natuurlijk ook onderdak, alleen niet in deze multi-client Kring FPR+.

Een logische doorontwikkeling

Hoe zat het ook alweer? In het nieuwe stelsel zijn er alleen nog premieregelingen. Dat is op zichzelf niets nieuws. Al sinds de komst van de Wvp (Wet verbeterde premieregeling) in 2016, tevens het jaar van onze oprichting, voeren we premieregelingen uit in, jawel, Kring DC. De DC-regelingen in deze kring kunnen we straks met weinig aanpassingen omzetten tot FPR’s volgens de Wtp (Wet toekomst pensioenen). Om de logische lijn vanuit DC naar FPR niet te verbreken – een vloeiende evolutie vanuit het verleden naar de toekomst – starten we straks binnen Kring DC met de FPR. Waaraan we belangrijke pluspunten toevoegen!

Anders dan andere

Hoe staat het er nu voor in onze Kring DC? Najaar 2024 tellen we ca. 48.000 deelnemers en 1100 werkgevers, een beheerd vermogen van € 1 miljard en een jaarpremie van € 190 miljoen. Onderscheidende kenmerken van de kring zijn het ontzorgen van de deelnemers (met onder meer een bekroond portaal), de functie Automatisch Sturen (in het beleggingsbeleid), doorbeleggen na de pensioendatum (dus een variabel pensioen in een uitkeringscollectief) en de Beleggingsbalans (innovatieve meting van de risicobereidheid). Deze gericht op het doel van een zo hoog en betrouwbaar mogelijk pensioen. Aan dat doel wordt in hoge mate bijgedragen door de default-combinatie van Automatisch Sturen en Doorbeleggen. Het succes ervan wordt door onafhankelijke experts erkend. Deze waardevolle eigenschappen, dus inclusief de variabele uitkering, waarvan we mogelijke schommelingen nu al, straks nog uitgebreider dempen, nemen we graag mee in de overgang van DC naar FPR.

De pluspunten van FPR+

Maar aan deze doorontwikkeling van Kring DC naar Kring FPR voegen we belangrijke pluspunten toe. De toch al hooggewaardeerde functie ‘Automatisch Sturen’ ontwikkelen we door naar ‘Automatisch Signaleren’. Heel belangrijk ook voor veel fondsen die nu voor een overstapkeuze staan: we introduceren een risicodelingsreserve. En we houden er rekening mee dat bij toetredende partijen sprake kan zijn van verschillende risicohoudingen. Over deze pluspunten hierna meer. Wat we ervan verwachten – mede gebaseerd op de ons bekende voornemens van bestaande en potentiële klanten – is dat we zo een sterke groei realiseren, ofwel schaalvoordelen die ten gunste komen van het pensioenresultaat voor de deelnemers. We verwachten in deze kring een stijging van het belegd vermogen van nu bijna € 1 miljard naar meerdere miljarden, met name veroorzaakt door invaren van reeds opgebouwd pensioen in onze andere kringen.

Automatisch Signaleren

De meeste deelnemers maken zelf geen beleggingskeuzes, maar gaan voor de default. Dat zal in de toekomst niet anders zijn. Ons systeem van Automatisch Sturen is daarop ingericht. Wanneer een deelnemer geen keuze maakt, passen wij maandelijks automatisch de beleggingen aan. Dit gebeurt op basis van een gemiddelde risicohouding en de verwachte pensioenuitkomst die daarbij hoort. Zo werkt Automatisch Sturen in het voordeel van de deelnemer. Ook als ze geen beleggingskeuze maken.

Met de doorontwikkeling naar Automatisch Signaleren toetsen we periodiek of de huidige lifecycle nog aansluit bij de persoonlijk situatie en voorkeuren van de deelnemer. Als een andere lifecycle beter past, brengen we de deelnemer hiervan op de hoogte. Die kan dan kiezen: wijzigen of behouden. Op deze manier zetten we de deelnemer nog meer aan het stuur van zijn of haar pensioen.

Het beleggingsbeleid in Kring FPR+

Tot de nieuwe Kring FPR+ treden nieuwe deelnemersgroepen toe met mogelijk verschillende risicohoudingen. Onlangs hebben we ALM-studies laten uitvoeren om op basis van deze risicohoudingen (bepaald via een risicopreferentieonderzoek) het beleggingsbeleid vast te stellen voor de opbouw- en uitkeringsfase. Definitieve keuzes moeten nog in samenspraak worden gemaakt, maar voor de uitkeringsfase gaan we voorlopig uit van twee à drie groepen met verschillende risicohoudingen (met een bijpassend beleggingsbeleid) en voor de opbouwfase van zes lifecycles per risicogroep. De beleggingsmodules voor Kring FPR+ zijn klaar en binnen Kring DC al jaren uitgebreid beproefd. Binnen het geheel is een stevig beleid geformuleerd voor maatschappelijk verantwoord beleggen (MVB), dat regelmatig met de deelnemers wordt afgestemd.

Risicodelingsreserve: voor een beter en stabieler pensioen

We hebben de afgelopen jaren goed geluisterd naar de wensen in de sector. De behoefte aan meer stabiliteit in de variabele uitkering was een veelgehoord geluid. Daarop inspelend introduceren we nu voor Kring FRP+ de risicodelingsreserve (RDR), die aan deze behoefte voldoet én de voordelen van doorbeleggen behoudt. Dit werkt als volgt. Op de pensioendatum koopt de deelnemer zich met circa 2,5% van het kapitaal in de RDR in. De uitkering start daardoor iets lager, maar zal vervolgens naar verwachting stabiel stijgen. Wordt de uitkering verlaagd, dan wordt er aangevuld vanuit de RDR. Daalt de uitkering niet, dan vult de RDR ook niets aan. Doordat de pensioenbeleggingen óf gaan stijgen óf gaan dalen nadat de uitkering is ingegaan wordt het eerste risico weggehaald met de RDR. De RDR groeit dan mee met het rendement op basis van dezelfde beleggingsmix als in de uitkeringsfase. De RDR maakt ook bijsparen in de FPR mogelijk, zonder bijbetaling door de werkgever. Analyses tonen aan dat de RDR in de praktijk niet leeg raakt. Daarnaast leidt de RDR, in combinatie met het dempingsmechanisme (uitsmeren van de resultaten over meer jaren) zoals Kring DC nu ook al kent, tot een stabielere uitkering dan een individuele variabele uitkering.

Van opbouw naar uitkering in dezelfde kring

Op de pensioendatum kan elke deelnemer in Kring DC en straks ook in Kring FPR+ van het opgebouwde kapitaal elders een pensioen kopen, gebruikmakend van het zogenaamde shoprecht. Toch is de opbouwfase in de kring afgestemd op doorbeleggen in de uitkeringsfase, waardoor de deelnemer naar verwachting meer kapitaal opbouwt, en zijn er ook andere voordelen verbonden aan een overgang in dezelfde kring. In de eerste plaats zijn dat kostenvoordelen: besparingen op transitiekosten en op offerte-, advies- en productkosten. Daarnaast worden de risico’s bij pensionering geminimaliseerd, maar met behoud van exposure naar de beleggingen. Verder hanteren we in de uitkeringsfase een collectief tarief. Zo worden risico’s gedeeld en heeft de werkelijke leeftijd van de partner geen invloed op de uitkering van de deelnemer.

Keuzebegeleiding

Centraal Beheer APF onderscheidt zich door de manier waarop we deelnemers inzicht, overzicht en handelingsperspectief bieden met betrekking tot hun eigen pensioenregeling – ondanks de complexiteit van dit onderwerp. Wij communiceren veel persoonlijke pensioeninformatie via het deelnemersportaal Mijn Pensioen. Het afgelopen jaar hebben we regelmatig gecommuniceerd over het nieuwe pensioenstelsel met een verwijzing naar informatie op het portaal. Hierdoor zien we een stijging van de bezoeken naar het portaal. Dit persoonlijke portaal vormt het kloppend hart van onze communicatie en is onderdeel van onze klantbediening. Deelnemers zijn dankzij dit portaal daadwerkelijk in control met betrekking tot hun pensioen. Dit krijgen wij ook geregeld terug in de feedbacksessies die Centraal Beheer APF organiseert.

Via het deelnemersportaal verzenden we ook notificaties wanneer bepaalde zaken aandacht nodig hebben, bijvoorbeeld bij life events. Dit doen we ook via de berichtenbox van MijnOverheid. Daarbij geldt altijd (van notificatie tot video) dat we de deelnemer handelingsperspectief bieden. Het moet duidelijk zijn wat hij/zij moet of kan doen als het gaat om zijn of haar pensioen.

De nieuwe pensioenwetgeving heeft de norm “keuzebegeleiding” geïntroduceerd, waarbij het erom gaat dat de deelnemers weloverwogen keuzes kunnen maken die zo veel mogelijk in hun belang zijn. Onze communicatie was hier grotendeels al op ingericht . Momenteel onderzoeken we diverse opties om de keuzebegeleiding nog verder te verbeteren. We blijven daarnaast de keuzebegeleiding in een continu proces monitoren en ontwikkelen.